A través de dos resoluciones, el Ejecutivo eliminó la aprobación previa de la CNV para emisiones de hasta 100 millones de UVA. La medida busca sortear la parálisis del crédito bancario.
Buenos Aires, 19 junio (NA) — El ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, anunció una reforma estructural para el mercado de capitales mediante las resoluciones 1145/26 y 1150/26. Las normas eliminan la aprobación previa de la Comisión Nacional de Valores (CNV) para emisiones de Fondos Comunes de Inversión cerrados, acciones, fideicomisos y obligaciones negociables por montos de hasta 100 millones de UVA (aproximadamente 139 millones de dólares).
Según el comunicado oficial, el objetivo es simplificar el acceso al financiamiento para empresas y particulares, en un contexto de alta morosidad en el sistema bancario. El último informe del Banco Central (BCRA), con datos a marzo de 2026, indica que la morosidad en préstamos personales supera el 14% y en tarjetas de crédito alcanza el 12%. Entre proveedores no financieros de crédito, como fintechs y cooperativas, la mora en préstamos personales excede el 30%.
El informe también señala que la morosidad afecta a empresas exportadoras que se financiaron con crédito local para retener stock, esperando un salto devaluatorio que no ocurrió. Esto generó un proceso de descapitalización, según los datos del BCRA.
Sturzenegger sostuvo que la reforma busca “dinamizar sectores con impacto directo en el empleo, como el inmobiliario y el financiamiento pyme”. Al eliminar la barrera de la aprobación previa para montos de hasta 139 millones de dólares, la normativa permite que el ahorro privado y los proyectos que necesitan capital se encuentren de forma directa, sin el filtro del sistema bancario tradicional.
El especialista en banca y mercado de capitales Cristian Brandt, autor del análisis original, afirmó que “la desregulación del mercado de capitales es el primer paso para igualar las condiciones tributarias y de acceso al crédito a las que acceden las pymes del resto del mundo”.